Menos leche y más demanda: Rabobank anticipa un mercado lácteo más firme hacia 2027
La producción de leche en las principales regiones exportadoras creció 1,4% interanual en lo que va de 2026 pero se prevé una desaceleración a 0,5%. Argentina en aumento.
(NAP) La producción de leche en las principales regiones exportadoras creció 1,4% interanual en el tercer trimestre de 2026, pero Rabobank prevé una desaceleración a 0,5% en el segundo semestre, con una caída del 0,2% en el cuarto trimestre. Para la primera mitad de 2027 proyecta una oferta prácticamente estable.
El escenario planteado por el banco global de origen neerlandés especializado en el sector agroalimentario marca un cambio respecto de los meses anteriores: los menores márgenes de los productores, el aumento de los costos de insumos, las restricciones estructurales en Europa y los riesgos climáticos comienzan a limitar la expansión de la oferta.
Al mismo tiempo, la demanda internacional está mostrando mayor resistencia de la esperada. Asia continúa sosteniendo las importaciones y China empieza a mostrar señales de estabilización, después de haber sido un factor negativo para el comercio mundial durante los últimos años.
Rabobank espera un ligero aumento de las importaciones chinas, lo que podría apuntalar los precios internacionales de la leche en polvo.
En los mercados de productos, las proteínas lácteas muestran el mejor desempeño. En la última subasta de Global Dairy Trade, la leche descremada en polvo subió 7,6% y la entera en polvo 3%, mientras que los mercados de grasas permanecieron más contenidos y el queso tuvo un comportamiento más débil.
Qué proyecta Rabobank para los principales productores
Estados Unidos
La producción seguirá creciendo durante 2026 y 2027, aunque a un ritmo menor. El aumento de casi 400.000 cabezas de ganado en los últimos dos años explica buena parte de la expansión reciente.
Unión Europea + Reino Unido
La oferta se desacelerará por la combinación de sequía, márgenes más ajustados, presión regulatoria y una comparación elevada con 2025. Rabobank advierte además sobre restricciones estructurales que dificultarán aumentar la producción en los próximos años.
China
El mercado estaría llegando a un punto de inflexión durante el tercer trimestre de 2026. La producción doméstica se mantiene relativamente estable mientras la demanda comienza a recuperarse gradualmente. Rabobank espera que las necesidades de importación aumenten ligeramente.
Nueva Zelanda
Los primeros dos meses de la campaña 2026/27 mantienen la tendencia récord de la campaña anterior. Sin embargo, el riesgo de El Niño podría frenar la producción hacia fines de 2026.
Australia
La oferta de leche seguiría creciendo durante 2026/27, aunque a un ritmo más moderado. El clima será determinante para la evolución de la producción.
Sudamérica
Aunque los mejores precios de la leche en origen están favoreciendo la recuperación de los márgenes, Rabobank espera que la producción continúe perdiendo impulso al menos hasta el cuarto trimestre de 2027.
Argentina
En el informe publicado por el Ocla, Rabobank proyecta que la producción argentina crecerá entre 1,5% y 3% en 2026, aunque el resultado dependerá fuertemente de la evolución de El Niño durante los últimos meses del año.
La producción se recuperó en julio, con un aumento del 11% respecto de junio y del 3,2% interanual, después de la fuerte desaceleración provocada por las lluvias excesivas de abril. El riesgo climático sigue siendo elevado, especialmente en las principales cuencas lecheras de Santa Fe y Entre Ríos.
En paralelo, la rentabilidad del productor argentino continúa muy comprometida: Rabobank estima un margen acumulado cercano a 0% en los últimos 12 meses. El mercado interno absorbe alrededor del 70% de la producción y las exportaciones el 30%.
El banco considera que una recuperación sostenida de los precios internacionales podría mejorar los valores de la leche en tranquera, pero advierte que la limitada capacidad de secado de la industria argentina podría impedir aprovechar plenamente una eventual oportunidad exportadora.
El Niño
Rabobank identifica a El Niño como el principal riesgo para la oferta mundial. Una eventual reducción de la producción en Nueva Zelanda y Australia, combinada con problemas climáticos en Sudamérica, podría acelerar la contracción de la oferta y generar presión alcista sobre los precios internacionales, especialmente de las leches en polvo.
En definitiva, el informe plantea un mercado que pasa de una situación de abundancia de leche a otra de menor crecimiento e incertidumbre sobre la oferta. Con China recuperando gradualmente su demanda y Europa enfrentando límites estructurales, el comportamiento de Estados Unidos y, sobre todo, el clima en Oceanía serán determinantes para el mercado mundial de 2027. (Noticias AgroPecuarias)
