El crédito al agro creció pero todavía financia solo 32 dólares por tn producida

Llegó a 12.303 mill/dol en junio con una fuerte recuperación interanual. Para Coninagro sigue siendo bajo en relación con la dimensión de las distintas cadenas productivas.

(NAP) Durante el primer semestre de 2026, el financiamiento a las actividades agropecuarias y agroindustriales mostró una fuerte recuperación, aunque todavía se mantiene lejos de representar un respaldo suficiente frente a la escala productiva del sector.

El escenario lo planteó un informe de la Confederación Intercooperativa Agropecuaria Limitada elaborado con datos del Banco Central, el stock de préstamos alcanzó en junio los 12.303 millones de dólares, 37% más que un año atrás, lo que significó una inyección adicional de 3.329 mill/dol.

La mejora fue generalizada: 9 de las 12 ramas analizadas aumentaron su nivel de financiamiento. El mayor crecimiento porcentual correspondió a la producción frutícola, con un salto del 125%, seguida por la producción de granja, con 88%, y la actividad ovina, con 80%. En términos absolutos, en cambio, el mayor aumento se concentró en las cadenas de cereales, oleaginosas y forrajeras, que incorporaron US$1.597 millones de crédito, un 46% más interanual. Las actividades vinculadas al procesamiento de carnes, frutos, legumbres y aceites sumaron otros US$1.407 millones, con una expansión del 62%.

El resultado también elevó la participación del agro en el sistema financiero: considerando la producción primaria y las cadenas agroindustriales, el sector pasó a representar el 30,5% del total de préstamos de la economía argentina, frente al 28,7% de junio de 2025. Pero el crecimiento del stock no implica necesariamente que el crédito haya alcanzado un nivel elevado en relación con la producción.

Pero…

En tanto, para contextualizar la cuestión, Coninagro propuso relacionar el crédito con el volumen generado por cada cadena. En el caso de la agricultura, el stock destinado a cereales, oleaginosas y forrajeras llegó a 5.049 mill/dol, equivalente apenas a 10,6% del Valor Bruto de Producción anual de los seis principales cultivos.

La relación resulta todavía más gráfica cuando se lleva a toneladas: frente a una producción estimada de casi 157 millones de toneladas para la campaña 2025/26, el crédito disponible equivale a apenas 32 dólares por tonelada producida.

La misma situación aparece en otras actividades. En la ganadería bovina, por ejemplo, los 1.562 mill/dol de crédito representan apenas el 7,4% del valor bruto de producción, mientras que, medido sobre el stock ganadero, equivalen a unos 30 dólares por cabeza.

Con esta mirada, Coninagro señaló que, considerando un costo de engorde de $3.000 por día, ese monto alcanzaría solamente para financiar alrededor de 15 días de un novillo en engorde.

En el caso del sector vitivinícola: en 2025, la producción de vino y mostos del sector alcanzaron los 1.483 millones de litros. Frente a un stock de crédito de 129 mill/dol, el endeudamiento representa apenas 0,087 dólar por cada litro que se produce. Por otra parte, considerando exportaciones por 889 mill/dol, el nivel de crédito equivale a solo el 14,5% de las ventas externas, lo que evidencia un bajo peso relativo del endeudamiento frente a la escala del sector.

En cuanto a la producción de leche: con un nivel de crédito de 365 mill/dol y una producción nacional anual de 11.618 millones de litros en el año 2025, el saldo total de crédito alcanza para cubrir únicamente 0,03 centavos de dólar por litro producido.

Dólar

Otro dato que surge del informe es el creciente uso del crédito en moneda extranjera. El 64% del financiamiento agroindustrial está denominado en dólares, proporción que asciende al 75% en el sector cerealero. El 36% restante corresponde a préstamos en pesos.

La diferencia de costo entre ambas monedas también fue significativa. La tasa promedio de los créditos en pesos subió interanualmente del 49,3% al 52,4%, con la actividad bovina entre las más exigidas, al enfrentar tasas cercanas al 59%. En cambio, la tasa promedio del financiamiento en dólares bajó del 7,8% al 5,7%, una reducción del 27%.

Para Coninagro, esa combinación explica parte del cambio en la composición del financiamiento: teniendo en cuenta la evolución del tipo de cambio, el costo financiero equivalente en pesos del crédito en dólares se ubicó en torno al 29,7%, lo que resultó comparativamente más conveniente para los productores durante el período analizado.

El informe deja así una paradoja: el crédito al agro crece con fuerza, pero todavía representa poco frente al tamaño de la producción que debe financiar.

(Noticias AgroPecuarias)